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股神巴菲特9次公開推薦！一個什麼都不懂的業餘投資人，戰勝投資專家的最佳利器！ 如果你只有三十幾歲，除了一份全職工作外，沒有額外的經濟來源，無法每天看盤、選擇進(退)場的時機。那麼你的第一個一百萬會如何投資？ 股神巴菲特在股東大會上被問到這個問題，巴菲特的回答是，他會把所有的錢都投資到一個低成本的追蹤標準普爾500指數的指數型基金，然後繼續努力工作。 巴菲特力讚指數型基金的三大主因： 1.指數型基金等同一籃子股票，適合穩健型小額投資人。 2.指數型基金的管理費用相對低廉，淨投資收益率肯定超過絕大多數的投資專家。 3.投資最大的敵人是自己，指數型基金有效避掉追高殺低的通病。 ＄指數型基金的「優點」＄ 指數型基金能夠得到許多投資專業人士的肯定，且在基金產品五花八門、競爭激烈市場中快速成長，想必一定有一些過人之處: 優點一 有效而立即的分散個股風險 指數型基金的投資標的散布在該市場的各家公司，等於協助投資人把資金進行立即的分散，可以有效的降低投資單一個股的風險，也就是非系統風險。 優點二 避免賺指數賠差價 如果投資人看好某市場的走勢，但對個股的了解有限，最快速且有效的方法，就是用指數型基金來直接投入該市場。因為上市櫃公司家數眾多，即使大盤在一段期間上漲，但個別公司表現也會參差不齊；萬一看好的市場上漲，但自己投資標的不漲反跌，形成「賺指數賠價差」的情況。 優點三 避免看錯大盤追高殺低的風險 投資人如果因為看好某市場的走勢而投入該市場，除了上述的個股風險之外，其實還要面對萬一看錯大盤而追高殺低的風險。 優點四 好整以暇專注於大盤的波動 投資人常說：「人有個性，股有股性」。台股屬於淺碟型市場，往往因為一些特殊事件與國際市場的走勢而影響大盤，波動程度在世界股票市場來說常常名列前茅。投資人只要把觀察大盤的功夫練好，妥善規劃自己的進出策略，掌握好高出低進的時點，其實光是大盤就是很好的投資工具了。 優點五 投資組合投明度高，避免人為選股風險 不論是運用何種的指數追蹤方式，指數型基金的持股都非常的公開，投資人可以很清楚的了解自己投資組合的各項持股名稱與比重，算是一目了然。 優點六 指數型基金選股邏輯與作業流程明確，降低主動型基金經理人異動頻繁的風險 不管是運用何種追蹤方式，一開始在決定之後，變動的機會相對較低，也就是選股的邏輯會很明確。同時因為指數型基金的操作目標是要追蹤對應的指數。 優點七 指數型基金的費用比主動型基金為低 以國內的基金產品來說，一般而言，指數型基金的費用會比主動型基金來得低。 ＄指數型基金解釋名詞＄ 被動式管理(Passive Management) 以最低風險及成本追求與市場指標一致的回報，其資產配置反映了所追蹤的指標的構成，指數型基金的管理風格即屬此類。 被動式管理策略(Passive Portfolio Strategy) 當投資人認為市場效率性高或本身沒有證券分析的能力與時間時，將可採取被動式管理策略。 追蹤偏離度(Tracking Difference) 指數型基金與標的指數(Benchmark) 之間的績效差距。產生偏離的原因有總費用率（包含管理費用、指數授權費、交易手續費…等）、標的股票流動性、現金股利。計算方法為：基金淨值報酬率+基金總費用率－指數現金股利－指數報酬。 週轉率(Turnover Rate) 「換手率」也稱「週轉率」，指成分股轉手買賣的頻率。指數型基金並不會頻繁換股，故也大大降低其週轉成本因而減少追蹤誤差的產生。 標的指數(Benchmark) 指數型基金所追蹤複製的市場指數。 完全複製法(Full Replication) 建構一個與標的指數完全相同的投資組合，參照標的指數所採樣的成分股與其所占的權重，將投資組合中的個股比重調整成與標的指數相同，目的在使投資組合的績效表現與標的指數的追蹤誤差達到最小。例如寶來投信所發行的寶來大中華價值指數基金、寶來商品指數期信基金、寶來巴西指數基金、寶來印度指數基金、寶來印尼指數基金。 最佳化複製法(Optimization/Sampling Replication) 在標的指數的成分股中，選取最具代表性或權重較大的成分股，以求投資組合的績效近似於標的指數的表現。例如寶來投信所發行的寶來台灣加權股價指數型基金。 合成複製法(Synthetic Replication) 透過SWAP方式取得該指數的報酬。
劉宗聖 現任： 寶來投信總經理 中華民國投信暨投顧公會理事暨兩岸及國際事務委員會召集人 中華民國退休基金協會理事 黃昭棠 寶來投信指數投資中心執行長 蔡玗玹 寶來投信指數投資產品經理暨研究副總監